【某公司息税前利润为400万元，公司适用的所得税税率为25%，公司目前总资金为】-环球网校

题海战术"三步"曲

Step 1

【题文】

某公司息税前利润为400万元，公司适用的所得税税率为25%，公司目前总资金为2000万元，全部是权益资金。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债券利率和权益资金的成本情况见下表：　　表1债务利率与权益资本成本债券市场价值 (万元) 债券利率% 股票的 β系数无风险收益率平均风险股票的必要收益率权益资金成本 400 8% 1.3 6% 16% A 600 10% 1.42 6% 16% 20.2% 800 12% 1.5 6% 16% 21% 1000 14% 2.0 6% 16% 26%{Page}要求： (1)填写表1中用字母A表示的数据； (2)假设债券市场价值等于债券面值，债券税后资本成本等于税后利息率，填写表2中用字母表示的数据；表2公司市场价值与企业综合资本成本债券市场价值 (万元) 股票市场价值 (71元) 公司市场总价值债券资金比重股票资金比重债券资本成本权益资本成本平均资金成本 400 1452.63 1852.63 21.59% 78.41% B C D 600 1262.38 1862.38 32.22% 67.78% 7.5% 20.2% 16.11% 800 1085.71 1885.71 42.42% 57.58% 9% 21% 15.91% 1000 E F G H 10.5% 26% I(3)根据表2的计算结果，确定该公司最优资本结构。

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Step 2

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Step 3

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