（l）方案一的边际贡献=4.5×（240-200）=180（万元）方案一的息税前利润=180-120=60（万元）方案一的税前利润=60-400×5%=40（万元）方案一的税后利润=40×（1-40%）=24（万元）方案一的每股收益=24/20=1.2（元/股）方案一的经营杠杆=180/60=3方案一的财务杠杆=60/40=1.5方案一的总杠杆=3×1.5=4.5方案二的边际贡献=4.5×（240-180）=270（万元）方案二的息税前利润=270-150=120（万元）方案二的税前利润=120-400×5%-200×6.25%=87.5（万元）方案二的税后利润=87.5×（1-40%）=52.5（万元）方案二的每股收益=52.5/20=2.625（元/股）方案二的经营杠杆=270/120=2.25方案二的财务杠杆=120/87.5=1.37方案二的总杠杆=2.25×1.37=3.08方案三的边际贡献=4.5×（240-180）=270（万元）方案三的息税前利润=270-150=120（万元）方案三的税前利润=120-400×5%=100（万元）方案三的税后利润=100×（1-40%）=60（万元）方案三的每股收益=60/（20+20）=1.5（元/股）方案三的经营杠杆=270/120=2.25方案三的财务杠杆=120/100=1.2方案三的总杠杆=2.25×1.2=2.7（2）要求计算第二方案和第三方案每股收益相等的销售量，即每股收益无差别点。将其设为X，则有：（X×60-150-32.5）×0.6/20=（X×60-150-20）×0.6/40，解得：X=3.25（万件）；（3）要求计算三个方案下，每股收益为零的销售量，即以数量表示的盈亏平衡点。方案一的盈亏平衡点=（120+20）/（240-200）=3.5方案二的盈亏平衡点=（150+32.5）/（240-180）=3.04方案三的盈亏平衡点=（150+20）/（240-180）=2.83（4）要求根据前三问的计算结果进行分析。三个方案中，方案一的三个杠杆均为最高，即风险最大；方案二的每股收益最高，即报酬最大。如果销售量为3万件，小于每股收益无差别点3.25万，则第三方案（即权益筹资）更好。