假设单位变动制造成本的最大值为W元，则：智能产品税后付现制造成本各年依次为10W*（1-25%）=7.5W（万元）7.5*1.1=8.25W（万元）、8.25*1.1=9.075W（万元），2016年—2018年各年的现金净流量（万元）分别为：2016年现金净流量=4600.5+20000*（1-25%）-7.5W=19600.5-7.5W2017年现金净流量=5025.3+22000*（1-25%）-8.25W=21525.3-8.25W2018年现金净流量=15502.3+24200*（1-25%）-9.075W=33652.2-9.075W净现值=（19600.5-7.5W）*0.9174+（21525.3-8.25W）*0.8417+（33652.2-9.075W）*0.7722—17520=44565.573—20.8322W根据净现值=0 可解得上式中W=2139.26（元）单位变动制造成本上升5%时，净现值减少额=20000*5%*（1-25%）*0.9174+22000*5%*（1-25%）*0.8417+24200*5%*（1-25%）*0.7722=2083.224（万元），净现值增长率=—2083.224/2901.09=—71.81%，所以，净现值对单位变动制造成本的敏感系数=—71.81%/5%=—14.36